סקירה שבועית מאקרו ישראל 2.20% 1.90% 1.60% 1.30% 1.00% 0.70% 0.40% -0.1% -0.20% -0.50%

Size: px

Start display at page:

Download "סקירה שבועית מאקרו ישראל 2.20% 1.90% 1.60% 1.30% 1.00% 0.70% 0.40% -0.1% -0.20% -0.50%"

Tracey Robbins
6 years ago
Views:

1 מחלקה כלכלית I מגדל שוקי הון מקבוצת מגדל סקירה שבועית מאקרו ישראל מדד המחירים לצרכן עלה ב- 0.3% בחודש אוקטובר; צמיחה של בתוצר ברבעון השלישי; ירידה במספר הדירות החדשות שנמכרו ברבעון השלישי; התרחבות הגרעון המסחרי בחודש אוקטובר; עלייה במדד אמון הצרכנים בחודש אוקטובר; מדד המחירים לצרכן עלה ב- 0.3% בחודש אוקטובר. עיקר העלייה נרשמה בסעיפי הלבשה והנעלה )6.1%( וירקות טריים )1.2%(. ירידות מחירים נרשמו בסעיפי פירות טריים )1.1%( וריהוט וציוד לבית )0.6%(. מתחילת השנה עלה המדד ב- 0.6%. ב- 12 החודשים ה עלה המדד ב- 0.2%, המדד ללא ירקות ופירות עלה אף הוא ב- 0.2%, המדד ללא אנרגיה נותר ללא שינוי והמדד ללא דיור ירד ב- 0.4%. מדד מחירי הדירות עלה ב- 0.4% בחודשים אוגוסט ספטמבר )זאת בהמשך לעלייה של 0.6% בחודשים יולי- אוגוסט( ובקצב שנתי ר עלייה של 4.2%. האומדן הראשון לתוצר לרבעון השלישי הצביע על צמיחה של בחישוב שנתי, זאת לאחר צמיחה של 2.5% ברבעון השני וצמיחה של 0.9% ברבעון הראשון. ניתוח ההתפתחויות של השימושים הצביע על עלייה של 7.8% בצריכה הפרטית ברבעון השלישי, בהמשך לעלייה של 6.1% ברבעון השני ועלייה של 0.3% ברבעון הראשון. רכיב ההשקעה בנכסים קבועים עלה ב- 8.1% ברבעון השלישי, בהמשך לעלייה של 11.1% ברבעון השני. בנוסף, נרשמה עלייה של 18.5% ברכיב יצוא סחורות ושירותים, זאת לאחר ירידה של 7% ברבעון השני. היבוא רשם עלייה של 16.6%, בהמשך לעלייה של 6.3% ברבעון השני )בחישוב שנתי(. על פי נתוני הלמ"ס, נרשמה ירידה של 6.1% במספר הדירות החדשות שנמכרו ברבעון השלישי לעומת הרבעון השני )מנוכה עונתיות(. ב- 12 חודשים ה )אוקטובר 16- ספטמבר 17( נרשמה ירידה של 15.9% במספר הדירות החדשות שנמכרו לעומת 12 החודשים הקודמים. כמו כן, בחודשים ברבעון השלישי נרשמה ירידה של 0.4% בכמות המבוקשת של דירות חדשות ועלייה של כ- 9.5% במספר הדירות שלא למכירה שהחלה בנייתן לעומת הרבעון השני. הכמות המבוקשת של דירות חדשות בחודש ספטמבר עמדה על כ אלף דירות בקצב שנתי לעומת כ אלף דירות בקצב שנתי בחודש אוגוסט ולעומת 50.2 אלף דירות בקצב שנתי בתקופה המקבילה אשתקד. על פי נתוני הלמ"ס, יבוא הסחורות הסתכם ל מיליארד בחודש אוקטובר, לעומת 18.6 מיליארד יצוא הסחורות הסתכם ל מיליארד, לעומת 13.8 מיליארד הגירעון המסחרי התרחב לרמה של 8.1 מיליארד, זאת לאחר גירעון של 4.8 מיליארד נתוני המגמה מצביעים על עלייה של 4.2% בחישוב שנתי ביבוא מוצרי השקעה בחודשים יולי-ספטמבר, זאת לאחר של 1.7% בחישוב שנתי בחודשים אוגוסט- אוקטובר. יבוא מכונות וציוד המהווה כ- 66% מסך יבוא מוצרי השקעה עלה ב- 20.5% בחישוב שנתי. טבלה 1: אינדיקטורים מאקרו כלכליים אינדיקטור התוצר לנפש )אלפי דולרים, על בסיס שווי כוח הקניה( שיעור הצמיחה במשק תחזית הצמיחה של בנק ישראל שיעור האבטלה במשק המדד המשולב למצב המשק העודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים ביחס לתמ"ג האינפלציה בפועל הציפיות לאינפלציה משוק ההון הריבית המוצהרת של בנק ישראל מדד המחירים לצרכן אמצעי התשלום )M1( מיליארדי ש"ח סך החוב הציבורי ביחס לתמ"ג החוב החיצוני של המשק ביחס לתמ"ג טבלה 2: ריבית מוניטארית מדינה ישראל ארה"ב בריטניה גוש האירו יפן טבלה תאריך 20/11 ריבית מוניטארית 1.00%-1.25% - תקופה Q3/2017 Q3/ ספט'- 17 ספט'- 17 Q2/2017 נובמבר- 17 YTD דצמ'- 16 יוני- 17 3: נתוני מאקרו שצפויים להתפרסם יום שני נתון אחרון % 0.3% 2.8% נתון קודם % 2.8% 0.3% 3.9% % 27.6% 0.2% 0.6% % 26% 23/11 חמישי גרף 1: ציפיות אינפלציה נגזרות משוק ההון בתחילת % - נתון הציפיות לאינפלציה מהמקורות השונים- אוקטובר שיעור האבטלה- אוקטובר 2.20% 1.90% 1.60% 1.30% 1.00% 0.70% -0.20% מדד אמון הצרכנים של הלמ"ס עלה לרמה של 9%- בחודש אוקטובר, זאת לאחר שהיה ברמה של 12%- רכיב שינוי במצב הכלכלי של משקי הבית נותר ללא שינוי ברמה של 7%. מנגד, רכיב ציפיות לגבי חיסכון של משקי הבית עלה לרמה של 17%-,לעומת רמה של 20%- רכיב שינוי צפוי במספר המובטלים עלה לרמה של 21%-, לעומת רמה של 25%- רכיב שינוי צפוי במצב הכלכלי במדינה עלה לרמה של 6%-, לעומת רמה של 8%-

2 מחלקה כלכלית I מגדל שוקי הון מקבוצת מגדל בורסה ישראל שוק המניות שבוע המסחר בבורסה של ת"א התאפיין במגמה מעורבת. מדד המעו"ף רשם ירידה של כ- 0.83% ומדד מניות השורה השנייה, ת"א 90, רשם עלייה של כ-.1.45% שוק האג"ח שוק אגרות החוב הממשלתיות התאפיין במגמה מעורבת. מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות ירידה רשם של כ- 0.14% ; מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות רשם עלייה של כ- 0.3% ; האפיק הקונצרני התאפיין השבוע במגמה מעורבת, כאשר בסיכום שבועי מדד התל בונד 20 עלה ב- 0.56%, מדד התל בונד 40 עלה ב- 0.4%, מדד התל בונד 60 עלה ב- 0.48% ומדד התל בונד השקלי ירד ב- 0.31%. שוק אגרות החוב הממשלתיות התאפיין במגמה מעורבת. מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות רשם ירידה של כ- 0.14%, מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות רשם עלייה של כ- 0.3%. אגרות החוב השקליות לתקופה של 10 שנים נסחרו השבוע בתשואה של כ- 1.76%, לעומת כ- 1.68% בשבוע שעבר )גרף 2(. אגרות החוב הצמודות לאותה תקופה נסחרו בתשואה של כ- 0.18%, לעומת כ- 0.21% בשבוע שעבר )גרף 3(. פער התשואות בין אגרות החוב השקליות של ממשלת ישראל לתקופה של 10 שנים לבין מקבילותיהן בארה"ב עמד השבוע על רמה של כ- 0.49% -, לעומת כ- 0.55% - בשבוע שעבר. בסיכום השבוע הציפיות האינפלציוניות לזמן קצר הנגזרות משוק ההון נותרו יציבות כאשר אלו לתקופה של שנתיים נמצאות כיום ברמה של כ- 0.34%. הציפיות לתקופות הארוכות יותר של 5 שנים ו- 10 שנים, נמצאות כיום ברמה של כ- 1.03% וכ- 1.45%, לעומת כ- 1.00% ו וכ- 1.45% בהתאמה בשבוע שעבר )גרף 1(. הריבית המגולמת בשוק המק"מ לעוד 12 חודשים נמצאת כיום ברמה של כ- 0.11% )גרף 4( -4.43% 0.55% 18.50% 13.48% 21.87% 4.92% -1.87% 3.09% 22.67% 17.44% 23.53% 6.47% טבלה 4: מדדי מניות 0.83%- מדד ת"א %- מדד ת"א % מדד ת"א 90 - מדד ת"א בנקים % מדד ת"א נדל"ן 1.43% מדד ת"א צמיחה טבלה 5: מדדי אג"ח תשואה ברוטו 1.39% 0.11% 0.39% 1.66% 0.52% -0.31% 0.06% 0.18% 1.05% 0.94% 0.99% 2.36% שינוי שבועי 0.08% -0.02% -0.03% -0.30% 0.35% 0.54% -0.04% 0.56% 0.48% -0.31% ת. 12 חודשים 4.15% 2.59% 7.27% 1.04% 2.78% 0.51% 6.71% 3.90% 5.34% 7.71% 2.00% 1.50% 1.00% מח"מ 5.33% אג"ח כללי 0.48% מדד מק"מ 1.05% ממשלתי קבוע 0-2 שנים 3.06% ממשלתי קבוע 2-5 שנים 8.74% ממשלתי קבוע 5+ שנים 1.11% ממשלתי מדד 0-2 שנים 3.74% ממשלתי מדד 2-5 שנים 6.67% ממשלתי מדד 5-10 שנים 3.43% ממשלתי שקלי ריבית משתנה 4.79% מדד תל בונד % מדד תל בונד % מדד תל בונד % מדד תל בונד שקלי גרף 2: עקום תשואת שחר 0.30% 0.20% % -0.30% % 0.20% 0.15% 0.05% האפיק הקונצרני התאפיין השבוע במגמה מעורבת, כאשר בסיכום שבועי מדד התל בונד 20 עלה ב- 0.56%, מדד התל בונד 40 עלה ב- 0.4%, מדד התל בונד 60 עלה ב- 0.48% ומדד התל בונד השקלי ירד ב- 0.31%. מרווח התשואה בין אגרות החוב המרכיבות את מדד התל בונד 20 לבין אגרות חוב ממשלתיות דומות עומד כיום ברמה של כ- 1.18%, לעומת כ- 1.21% בשבוע שעבר. מרווח זה בתל בונד 40 עומד כיום ברמה של כ- 1.11%, לעומת כ- 1.03% בשבוע שעבר )גרף 5(. מרווח התשואות הממוצע בין אגרות החוב המרכיבות את מדד התל בונד השקלי לבין אג"ח ממשלתיות שקליות דומות עומד כיום ברמה של 1.67%, לעומת כ- 1.56% בשבוע שעבר. גרף 5: מרווח תשואה קונצרני ממשלתי תל-בונד 60 תל-בונד 40 תל-בונד 20 גרף 3: עקום תשואת "גליל" -0.18% -0.36% -0.16% -0.23% 0.19% 0.11% 0.31% 0.43% גרף 4: הריבית על פי שוק המק"מ % 2.50% 2.30% 2.10% 1.90% 1.70% 1.50% 1.30% 1.10% 0.90%

3 ארה"ב עלייה במדד המחירים לצרכן בחודש אוקטובר; עלייה בקצב הייצור התעשייתי בחודש אוקטובר; גירעון במאזן התקציב הפדרלי בחודש אוקטובר; עלייה בקצב המכירות הקמעונאיות בחודש אוקטובר; עלייה בקצב שנתי במספר התחלות הבנייה והיתרי הבנייה בחודש אוקטובר; מדד המחירים לצרכן עלה ב- בחודש אוקטובר )עלייה של 2% בקצב שנתי(, בדומה לצפי, זאת לאחר עלייה של 0.5% מדד הליבה עלה ב- 0.2% )עלייה של 1.8% בקצב שנתי(, זאת לאחר עלייה של בחודש ספטמבר )גרף 8(. טבלה : 6 נתוני מאקרו שצפויים להתפרסם בארה"ב בשבוע הקרוב תאריך 21/11 יום שלישי טבלה 7: מדדי מניות ארה"ב נתון מכירות בתים קיימים הזמנת מוצרים בני קיימא תביעות לדמי אבטלה מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן מלאי נפט גולמי קצב הייצור התעשייתי עלה ב- 0.9% בחודש אוקטובר, לעומת צפי לעלייה של 0.5%, זאת לאחר עלייה של 0.4% שיעור הניצולת עלה לרמה של 77%, זאת לאחר רמה של 76.4% דאו ג'ונס S&P 500 נאסד"ק מדד המחירים לצרכן 23.80% 18.19% 27.46% 2.0% 18.19% 15.19% 26.00% 1.6% -0.27% -0.13% 0.47% מאזן התקציב הפדרלי הצביע על גרעון של 63.2 מיליארד דולר בחודש אוקטובר, לעומת צפי לגרעון של 58.2 מיליארד דולר, זאת לאחר עודף של 8 מיליארד דולר קצב המכירות הקמעונאיות עלה ב- 0.2% בחודש אוקטובר, לעומת צפי שיישאר ללא שינוי, זאת לאחר עלייה של 1.9% מדד הליבה )ללא כלי רכב( עלה ב-, זאת לאחר עלייה של 1.2% מספר התחלות הבנייה עמד על 1.29 מיליון התחלות בנייה בקצב שנתי בחודש אוקטובר, לעומת צפי ל מיליון התחלות בנייה בקצב שנתי, זאת לאחר 1.14 מיליון התחלות בנייה בקצב שנתי מספר היתרי הבנייה עמד על 1.3 מיליון היתרים בקצב שנתי בחודש אוקטובר, לעומת צפי ל מיליון היתרי בנייה, זאת לאחר 1.23 מיליון היתרי בנייה בחודש ספטמבר. טבלה 8: סקטורים בארה"ב 38.57% 15.56% 20.58% 16.78% 9.07% 12.57% 17.93% 13.89% 20.55% -4.74% -8.57% 36.58% 14.89% 16.80% 17.81% 6.05% 10.51% 12.12% 8.66% 14.18% % % -0.38% 1.26% 0.17% 0.02% 0.97% -1.06% -0.85% 0.24% -3.38% 0.81% Technology Info Consumer Discretionary materials Healthcare Consumer Staples Industrials Financial Real Estate Utilities Energy Services Telecom גרף 6: עקום תשואות אג"ח בארה"ב

4 אירופה עלייה של 1.4% בקצב שנתי במדד המחירים לצרכן בגוש האירו; צמיחה של 0.6% בתוצר בגוש האירו ברבעון השלישי; עלייה במדד הסנטימנט הכלכלי של ZEW בגרמניה ובגוש האירו בחודש אוקטובר; התרחבות העודף במאזן המסחרי בגוש האירו בחודש ספטמבר; יציבות במדד המחירים לצרכן בגרמניה בחודש אוקטובר; עלייה של 3% בקצב שנתי במדד המחירים לצרכן בבריטניה בחודש אוקטובר; שיעור האבטלה בבריטניה נותר לא שינוי ברמה של 4.3%; מדד המחירים לצרכן הסופי בגוש האירו עלה ב- 1.4% בקצב שנתי בחודש אוקטובר, בדומה לצפי ובדומה לאומדן הקודם, זאת לאחר עלייה של 1.5% בקצב שנתי מדד הליבה עלה ב- 0.9% בקצב שנתי, זאת לאחר עלייה של 1.1% בקצב שנתי האומדן השני לתוצר בגוש האירו הצביע על צמיחה של 0.6% ברבעון השלישי, בדומה לצפי ובדומה לקצב צמיחתו ברבעון השני. קצב הייצור התעשייתי בגוש האירו ירד ב- 0.6% בחודש ספטמבר, בדומה לצפי, זאת לאחר עלייה של 1.4% בחודש אוגוסט. מדד הסנטימנט הכלכלי של ZEW בגוש האירו עלה לרמה של 30.9 נקודות בחודש נובמבר, לעומת צפי לעלייה לרמה של 29.3 נקודות, זאת לאחר שהיה ברמה של 26.7 נקודות בחודש אוקטובר. המאזן המסחרי בגוש האירו הצביע על עודף של 25 מיליארד אירו בחודש ספטמבר, לעומת צפי לעודף של 21.2 מיליארד אירו, זאת לאחר עודף של 21 מיליארד אירו בחודש אוגוסט. האומדן הראשון לתוצר בגרמניה הצביע על צמיחה של 0.8% ברבעון השלישי, לעומת צפי לצמיחה של 0.6%, זאת לאחר צמיחה של 0.6% ברבעון השני. מדד המחירים לצרכן בגרמניה נותר ללא שינוי בחודש אוקטובר )עלייה של 1.6% בקצב שנתי(, בדומה לצפי, זאת לאחר עלייה של מדד הסנטימנט הכלכלי של ZEW בגרמניה עלה לרמה של 18.7 נקודות בחודש נובמבר, לעומת צפי לעלייה לרמה של 19.8 נקודות, זאת לאחר שהיה ברמה של 17.6 נקודות בחודש אוקטובר. מדד המחירים לצרכן בבריטניה עלה ב- 3% בקצב שנתי בחודש אוקטובר, לעומת צפי לעלייה של 3.1% בקצב שנתי, זאת לאחר עלייה של 3% בקצב שנתי בחודש ספטמבר. מדד הליבה עלה ב- 2.7% בקצב שנתי, בדומה לקצב עלייתו בחודש ספטמבר שיעור האבטלה בבריטניה נותר ללא שינוי בחודש ספטמבר ברמה של 4.3%, בדומה לצפי. טבלה 9: מדדי מניות אירופה 21.84% 8.93% 18.09% 17.43% 13.18% -1.02% דאקס 3.33% -0.70% פוסטי 9.40% -1.14% CAC % -1.29% Euro Stoxx 50 גרף 7: עקום תשואה אג"ח ממשלתי בגרמניה גרף 8: עקום תשואות אג"ח ממשלתי בבריטניה

5 אסיה ושווקים מתעוררים עלייה של 10% בקצב שנתי במכירות הקמעונאיות בסין בחודש אוקטובר; עלייה של 6.2% בקצב שנתי בייצור התעשייתי בסין בחודש אוקטובר; צמיחה של 0.3% בתוצר ביפן ברבעון השלישי; ירידה בקצב הייצור התעשייתי ביפן בחודש ספטמבר; קצב המכירות הקמעונאיות בסין עלה ב- 10% בקצב שנתי בחודש אוקטובר, לעומת צפי לעלייה של 10.5% בקצב שנתי, זאת לאחר עלייה של 10.3% בקצב שנתי טבלה 10: מדדי מניות אסיה ושווקים מתעוררים 11.15% 22.47% 24.65% 35.09% 5.95% 28.33% 30.68% 27.37% ת. מתחילת שנה 5.14% -1.20% סידני 21.93% 0.69% ברזיל BOVESPA 17.17% -1.25% ניקיי % 0.82%- פוטסי סין % -1.45% שנחאי 25.05% -0.35% קוספי 32.72% 0.27% האנג סאנג 25.63% 0.37%- ניפטי 50 הודו קצב הייצור התעשייתי בסין עלה ב- 6.2% בקצב שנתי בחודש אוקטובר, לעומת צפי לעלייה של 6.3% בקצב שנתי, זאת לאחר 6.6% בקצב שנתי האומדן הראשון לתוצר ביפן הצביע על צמיחה של 0.3% ברבעון השלישי, לעומת צפי לצמיחה של 0.4%, זאת לאחר צמיחה של 0.6% ברבעון השני )עודכן מצמיחה של 1%(. קצב הייצור התעשייתי ביפן ירד ב- 1% בחודש ספטמבר, לעומת צפי לירידה של 1.1%, זאת לאחר עלייה של 2% בחודש אוגוסט. טבלה 11: שערי מט"ח -0.99% 0.13% 0.31% -0.81% 1.07% -1.26% 0.14% ת. מתחילת שנה -8.82% 2.16% -4.63% -2.22% 12.10% -4.16% 7.09% -9.17% 0.87% % -3.30% 10.95% 1.80% 6.43% שער יציג שם המטבע 3.51 דולר 4.14 אירו 3.13 ין יפני 4.64 ליש"ט 1.18 אירו-דולר יין-דולר 1.32 ליש"ט-דולר טבלה 12: מדדי סחורות סחורות מלאי הנפט המסחרי בארה"ב לשבוע שהסתיים ב- 10 לנובמבר עלה ב- 1.9 מיליון חביות לרמה של 459 מיליון חביות, לעומת צפי לירידה של 2.1 מיליון חביות, זאת לאחר עלייה של 2.2 מיליון חביות בשבוע הקודם )גרף 9(. כמו כן, מלאי הבנזין סחורה נפט WTI זהב כסף סויה חיטה שער % 1.75% 2.98% 0.35% -1.22% ת. מתחילת השנה 5.27% 12.57% 8.66% -1.34% 8.70% 24.50% 6.54% 2.95% 5.60% עלה ב- 0.9 מיליון חביות ומלאי תזקיקי הנפט ירד ב- 0.8 מיליון חביות. מחיר הזהב עלה ב- 1.75% בשבוע האחרון, זאת לאחר עלייה של כ- 0.39% בשבוע הקודם. גרף 9: מלאי נפט מסחרי מחלקה כלכלית I מגדל שוקי הון I רח' סעדיה גאון 26, תל אביב טל , פקס , סקירה זו הינה אינפורמטיבית בלבד, ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות להחזיק למכור ני ע ו או נכסים פיננסיים כלשהם. הסקירה מבוססת על מידע, אשר מגדל שוקי הון )1965( בע מ )"מגדל שוקי הון ( סבורה כי הוא מהימן. עם זאת, לא אנו, לא כל מי שפועל מטעמנו יכול לערוב לשלמותה או לדיוקה של הסקירה. אין הסקירה מתיימרת להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בו, ועל כן אנו מניחים כי הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד הסקירה, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. אין הסקירה מהווה ייעוץ שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא. יובהר, כי עשויות להיות לנו ו או לחברות בנות שלנו ו או ללקוחותיהן עניין ו או אחזקות בניירות ערך נכסים פיננסיים המפורטים בסקירה. אין להעתיק, לצלם, להדפיס, לשכפל, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את הסקירה ו או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של מגדל שוקי הון.

-0.1% 0.25% 2.20% 1.90% 1.60% 1.30% 1.00% 0.70% 0.40% 0.10% -0.20% -0.50%

-0.1% 0.25% 2.20% 1.90% 1.60% 1.30% 1.00% 0.70% 0.40% 0.10% -0.20% -0.50% 03/09/2017-08/09/2017 I מחלקה כלכלית I מגדל שוקי הון סקירה שבועית מאקרו ישראל ירידה בשכר הממוצע הריאלי למשרת שכיר בחודש יוני; ירידה במדד אמון הצרכנים של בנק הפועלים בחודש אוגוסט; הרעה במאזן הכולל על פי